Die Bedeutung der Zeit Wert in Optionen Trading Die meisten Investoren und Händler neue auf Optionsmärkte bevorzugen, Anrufe zu tätigen und setzt wegen ihres begrenzten Risikos und unbegrenzten Gewinnpotenzials. Kauf von Anrufen oder Anrufen ist in der Regel ein Weg für Investoren und Händler zu spekulieren mit nur einen Bruchteil ihres Kapitals. Aber diese geraden Option Käufer vermissen viele der besten Eigenschaften von Aktien-und Rohstoff-Optionen - wie die Möglichkeit, Zeit-Wert Verfall in potenzielle Gewinne zu machen. Wenn sie eine Position einrichten, sammeln Optionsverkäufer Zeitwertprämien, die von Optionskäufern bezahlt werden. Anstatt sich gegen die Verwüstungen des Zeitwertes zu kämpfen. Die Option Verkäufer kann im Laufe der Zeit profitieren, und Zeit-Wert-Zerfall wird Geld in der Bank, auch wenn der Basiswert ist stationär. Für Optionsschreiber (Verkäufer) wird der Zeitwertverfall zu einem Verbündeten statt eines Feindes. Wenn Sie jemals verkauft abgedeckt Anrufe gegen Aktienpositionen, können Sie schätzen die Schönheit der Verkauf von Zeit Wert. In diesem Artikel konzentriere ich mich auf die Bedeutung des Zeitwertes in der Optionspreisgleichung. Aber bevor man sich dem detaillierten Blick auf das Phänomen des Zeitwertes und des zeitlichen Verfalls nähert, kann man einige grundlegende Optionskonzepte überprüfen, die es Ihnen erleichtern, zu verstehen, was wir mit dem Zeitwert verstehen. Optionen und Basispreis Je nachdem, wo der zugrunde liegende Preis in Bezug auf den Option Streik Preis ist, kann die Option in. Out oder am Geld sein. Lasst uns diese Beziehung ansehen und dabei den Schwerpunkt auf den Zeitwert beachten. Wenn wir sagen, eine Option ist am Geld. Wir meinen, dass der Ausübungspreis der Option gleich dem aktuellen Kurs des Basiswertes oder der Ware ist. Wenn der Preis einer Ware oder eines Aktienbestandes der gleiche ist wie der Ausübungspreis (auch als Ausübungspreis bekannt) hat er einen Nullwert. Aber es hat auch das Maximum an Zeitwert im Vergleich zu dem aller anderen Option Streichpreise für den gleichen Monat. Abbildung 1 enthält eine Tabelle der möglichen Positionen des Basiswertes im Verhältnis zu einem Optionen-Basispreis. Wie in Abbildung 1 oben zu sehen ist, wenn eine Put-Option in das Geld ist, ist der zugrunde liegende Preis geringer als der Option Ausübungspreis. Für eine Anrufoption. In dem Geld bedeutet, dass der zugrunde liegende Preis größer ist als der Option Ausübungspreis. Zum Beispiel, wenn wir einen SampP 500-Aufruf mit einem Ausübungspreis von 1100 haben (ein Beispiel, das wir verwenden werden, um den Zeitwert unten zu veranschaulichen), und wenn der zugrunde liegende Aktienindex bei Verfall bei 1150 schließt, ist die Option 50 Punkte in der Geld (1150 - 1100 50). Im Falle einer Put-Option zum gleichen Ausübungspreis von 1100 und dem zugrunde liegenden bei 1050 wäre die Option bei Verfall auch 50 Punkte im Geld (1100 -1050 50). Für Out-of-the-money Optionen gilt das genaue Umgekehrte. Das heißt, um aus dem Geld zu kommen, wäre der Streik Streik weniger als der zugrunde liegende Preis, und der Angriff Streik wäre größer als der zugrunde liegende Preis. Schließlich würden beide Put - und Call-Optionen bei dem Geld sein, wenn der Ausübungspreis und der Basiswert zum exakt gleichen Preis ablaufen. Während wir hier auf die Position der Option bei Verfall verweisen, gelten die gleichen Regeln jederzeit, bevor die Optionen ablaufen. Mit diesen grundlegenden Beziehungen im Auge, lasst nun einen genaueren Blick auf den Zeitwert und die Rate des Zeit-Wert-Zerfalls (dargestellt durch Theta aus dem griechischen Alphabet). Wenn wir nun die Volatilität beiseite lassen, ist die Zeitwertkomponente einer Option, die auch als extrinsischer Wert bekannt ist, eine Funktion von zwei Variablen: (1) verbleibende Zeit bis zum Verfall und (2) die Nähe des Optionsausschlages Geld. Alle anderen Dinge bleiben die gleichen (d. H. Keine Änderungen in den zugrunde liegenden und Volatilitätsniveaus), je länger die Zeit zum Verfall ist, desto mehr Wert wird die Option in Form von Zeitwert haben. Aber diese Ebene ist auch betroffen, wie nah an das Geld die Option ist. Zum Beispiel haben zwei Call-Optionen mit dem gleichen Kalendermonat Ablauf (beide haben die gleiche Zeit in der Vertragslaufzeit), aber unterschiedliche Streik Preise haben unterschiedliche Ebenen der extrinsischen Wert (Zeitwert). Das ist, weil man dem Geld näher kommt als das andere. Abbildung 2 unten veranschaulicht dieses Konzept und zeigt an, wann der Zeitwert höher oder niedriger wäre und ob es einen intrinsischen Wert gibt (der bei der Option im Geld kommt) im Preis der Option. Wie Abbildung 2 zeigt, haben tiefe In-the-Money-Optionen und tiefe Out-of-the-money-Optionen wenig Zeitwert. Intrinsischer Wert steigt um so mehr im Geld die Option wird. Und at-the-money Optionen haben den maximalen Zeitwert, aber keinen intrinsischen Wert. Zeitwert ist auf dem höchsten Niveau, wenn eine Option auf das Geld ist, weil das Potenzial für intrinsischen Wert zu steigen beginnen ist das größte Recht an dieser Stelle. (Erfahren Sie mehr im Verständnis der Zeit Wert des Geldes.) Time-Value-Zerfall In Abbildung 3 unten, simulieren wir Zeit-Wert-Zerfall mit drei at-the-money SampP 500 Call-Optionen, alle mit den gleichen Streiks, aber verschiedene Vertragsablauf Termine. Dies sollte die obigen Konzepte greifbarer machen. Durch diese Präsentation machen wir die Annahme (zur Vereinfachung), dass implizierte Volatilitätsniveau unverändert bleibt und dass der Basiswert stationär ist. Dies hilft uns, das Verhalten des Zeitwertes zu isolieren. Die Bedeutung von Zeitwert und Zeit-Wert-Zerfall sollte daher viel klarer werden. Mit unserer Serie von SampP 500 Call-Optionen, alle mit einem at-the-money Ausübungspreis von 1100, können wir simulieren, wie der Zeitwert einen Optionspreis beeinflusst. Angenommen, das Datum ist 8. Februar. Wenn wir die Preise jeder Option zu einem bestimmten Zeitpunkt, jeweils mit unterschiedlichen Verfallsdaten (Februar, März und April) vergleichen, wird das Phänomen des Zeit-Wert-Zerfalls deutlich. Wir können bezeugen, wie sich der Zeitverlauf ändert. Abbildung 3 zeigt grafisch die Prämie für diese at-the-money SampP 500 Call-Optionen mit den gleichen Streiks. Mit dem zugrunde liegenden stationären, die Feb-Call-Option hat fünf Tage verbleibenden bis zum Verfall, die Mar-Call-Option hat 33 Tage übrig und die Apr-Call-Option hat 68 Tage. Wie Abbildung 3 zeigt, ist die höchste Prämie im 68-tägigen Intervall (erinnern die Preise sind ab dem 8. Februar) und fallen von dort ab, wenn wir uns auf die Optionen verlassen, die näher am Verfall sind (33 Tage und fünf Tage). Auch hier nehmen wir einfach zu einem Zeitpunkt unterschiedliche Preise für einen at-the-Option-Streik (1100) und vergleichen sie. Die weniger Tage verbleiben in weniger Zeitwert. Wie Sie sehen können, sinkt die Optionsprämie von 38,90 auf 25,70, wenn wir aus dem Streik 68 Tage aus dem Streik ziehen, der nur 33 Tage dauert. Die nächste Stufe der Prämie, ein Rückgang von 14,70 Punkten auf 11, spiegelt nur fünf Tage verbleibend vor Ablauf für diese besondere Option. Während der letzten fünf Tage dieser Option, wenn es aus dem Geld bleibt (der SampP 500 Aktienindex unter 1100 bei Verfall), wird der Optionswert auf Null fallen, und das wird in nur fünf Tagen stattfinden. Jeder Punkt ist im Wert von 250 auf einer SampP 500 Option. Time Decay Time Decay - Definition Der Prozess, durch den der extrinsische Wert einer Option über die Lebensdauer der Option reduziert wird. Time Decay - Einleitung Time Decay muss eine der schrecklichsten Begriffe sein, die Optionen Anfänger kämpfen, wie es mit Wertverlust im Optionshandel verbunden ist. Allerdings ist es wirklich eine schlechte Sache Was genau ist Time Decay Time Decay ist ein Phänomen, das gegen Ihre Gunst funktioniert, wenn Sie Aktienoptionen kaufen. Zeitverfall verursacht den extrinsischen Wert der Optionen, die Sie kaufen, um zu vermindern, wenn das Auslaufen näher rückt, so dass nach Ablauf dieser Optionen kein extrinsischer Wert enthalten würde. Zeitverfall ist auch der Grund, warum die meisten Optionen Inhaber nicht Geld verdienen, wenn der zugrunde liegende Bestand sich nicht genug bewegt hat. Dieses Tutorium soll erklären, was Time Decay ist und was seine Rolle im Optionshandel ist. Was ist Time Decay von Optionen Time Decay, auch bekannt als Premium Decay, ist, wenn der extrinsische Wert (auch bekannt als Premium-Wert oder Zeitwert) einer Option abnimmt, wenn das Auslaufen nähert. Aufgrund von Zeitverfall werden Aktienoptionen als Wasting Assets klassifiziert. In der Tat, aufgrund der Zeit zerfallen eine Menge von Unternehmen sind einfach Klassifizierung Optionen als Ausgaben anstatt Vermögenswerte in erster Linie. Im Optionshandel. Zeitverfall ist der Prozess, durch den die Optionen, die Sie gekauft haben, billiger und billiger werden, wenn die Zeit vergeht, wenn sich die zugrunde liegende Aktie nicht in die erwartete Richtung bewegt. Wenn man eine aus der Geldoption heraushält, die nur aus extrinsischem Wert besteht und die zugrunde liegende Aktie bis zum Verfall stagniert. Sie werden sehen, dass der Wert dieser Optionen allmählich abnimmt, bis sein Wert Null am Verfalltag selbst ist. Dies ist, was bekannt ist, um wertlos ablaufen. Time Decay of Out of the Money Call Optionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 11 Preis der Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.30 Preis der Option am Verfalltag 0.00 Der 0.30 extrinsische Wert dieser aus der Geldanrufoption würde allmählich abnehmen Null aufgrund der Zeitverfall, wenn die Aktie stagniert oder blieb unter 11 nach Ablauf. Ähnlich, wenn man in den Geldoptionen gekauft hat und die zugrunde liegende Aktie stagniert, würden Sie sehen, dass der Wert dieser Optionen allmählich abnimmt, bis nur der innere Wert am Verfalltag selbst verbleibt. Ja, Zeit-Zerfall betrifft nur extrinsischen Wert, nicht intrinsischen Wert. Dies ist der Grund, warum extrinsischer Wert manchmal als Time Value bezeichnet wird. Time Decay of In The Money Call Optionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 9 Preis der Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 1.30 Preis der Option am Verfalltag 1.00 Der 0.30 extrinsische Wert dieser aus der Geldanrufoption würde allmählich auf Null sinken Wegen der Zeitverfall, wenn die Aktie stagniert oder blieb unter 11 nach Ablauf, so dass nur die intrinsischen Wert von 1,00. Wie Sie so weit sehen können, während der Inhaber einer Option darauf wartet, dass der zugrunde liegende Bestand in einer günstigen Richtung bewegt wird, vergeht der Zeitverfall mit dem Wert der Option. Dies ist der Grund, warum Optionen mit signifikanten extrinsischen Werten wie bei den Geldoptionen oder aus den Geldoptionen niemals den Dollar für den Dollar mit dem zugrunde liegenden Bestand bewegen. Da sich die Aktie bewegt, geht auch der Zeitabfall gegen den Umzug, indem er den extrinsischen Wert seiner Optionen reduziert. Es ist wie zu versuchen, gegen die Flut zu schwimmen, so dass die Aktie muss genug bewegen, um Zeit zu verklagen, um einen Gewinn zu produzieren. Time Decay und Optionen Delta Wie oben erwähnt, stehen Optionen mit signifikanten extrinsischen Werten der größten Herausforderung mit Zeitverfall gegenüber. Time Decay isst den Wert der Option, auch wenn sich der zugrunde liegende Bestand zu Ihren Gunsten bewegt. Time Decay of At The Money Call Optionen: Annahme des Aktienkurses 10, Ausübungspreis 10 Preis der Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.80 Wenn der zugrunde liegende Aktien heute um 1 ansteigt, würde die Option nur um 0,50 nach oben gehen Der extrinsische Wert von 0,80. Die Option wäre nun wert 1.30 mit 1.00 von intrinsischen Wert und 0,30 von extrinsischen Wert links. Die Beziehung, wie viel die Option mit jedem 1 Anstieg der zugrunde liegenden Aktien steigen würde, wird durch die Optionen griechisch als Delta bezeichnet geregelt. Je näher der Delta einer Option ist, desto näher wird er den Dollar für den Dollar mit dem zugrunde liegenden Bestand verschieben. Diese Optionen haben in der Regel extrem niedrigen extrinsischen Wert. Rate of Time Decay Also, wie erzählen wir, wie schnell der Wert einer Option mit Zeitverfall abnehmen würde. Wir machen das, indem wir uns die Optionen anschließen, die als Theta bekannt sind. Theta erzählt Ihnen die theoretische (mathematische) Rate des Rückgangs des Preises einer Option pro Tag. Ein Theta-Wert von -0,05 sagt Ihnen, dass der Preis dieser Option wahrscheinlich um 0,05 jeden Tag sinken würde. Bevor Sie sich auf theta verlassen, um die Rate der Zeitverfall Ihrer Optionen bis hin zu ihrem Ablauf ein paar Monate zu berechnen, müssen Sie beachten, dass der Theta-Wert der Optionen die ganze Zeit verändert Ja, das bedeutet, dass die Zeitspanne zerfällt Im Optionshandel ist nicht linear. Im Allgemeinen, Zeitverfall für die Geld-Optionen und in der Geld-Optionen neigt dazu, in den letzten 30 Tagen zu Ablauf zu beschleunigen, während Zeitverfall für aus der Geld-Optionen neigt dazu, in diesem letzten 30 Tage zu verzögern, da es wirklich nicht viel mehr extrinsischen Wert verbleibend. Dies bedeutet, dass der Theta-Wert bei den Geldoptionen allmählich innerhalb der letzten 30 Tage ansteigen würde, während der Theta-Wert der Geldoptionen allmählich abnehmen würde. Aufgrund dieser Eigenschaft der Zeitverfall, Käufer von Optionen in der Regel kaufen Optionen mit viel mehr als 30 Tage bis zum Verfall. Das ist auch der Grund, warum LEAPS-Optionen an Popularität gewinnen. Die Zeitverzögerung ist auch stark von der impliziten Volatilität beeinflusst, und wenn die Volatilitätskrise stattfindet, kann der extrinsische Wert über Nacht kollabieren. Ein Punkt zu beachten ist hier, dass in den oben genannten Geldoptionen in den Geldoptionen, die in der Nähe des Geldes sind, Deeper in der Geld-Optionen mit nur wenig extrinsischen Wert links neigen dazu, niedrigere Zeit verfall als Auslauf Ansätze haben, obwohl nicht so niedrig wie aus der Geld-Optionen. Drehen Zeit Verfall in einen Verbündeten Während Zeitverfall kann ein Problem für Käufer von Optionen sein, ist es wirklich ein Freund zu Schriftstellern von Optionen. In der Tat, Optionen Trader begünstigen Credit Spreads und nackte Schriften beziehen sich auf diese Optionen Trading-Strategien als Putting Zeitverfall zu Ihren Gunsten. Ja, wenn du das eine schreibst eine Option, Zeitverfall wird dein Freund, weil Zeitverfall jeden Tag arbeitet, um diesen extrinsischen Wert in deine Tasche als Gewinn zu setzen. Dies ist die Logik hinter der Naked Call Write und Naked Put Write Optionen Trading-Strategie und warum Schriftsteller von Optionen in der Regel schreiben Optionen mit weniger als 30 Tage bis zum Ablauf. Optionen Spreads, die Optionen Trading-Strategien, die nicht nur kauft Optionen, sondern schreibt Optionen gleichzeitig, wie die Bull Call Spread. Offsets Zeitverfall durch Schreiben einer aus der Geld-Call-Option auf den Kauf in der Geld-Call-Option. Die Zeitverfall auf die aus den Geldoptionen in diesem Fall kompensiert die Zeitverfall der in den Geldoptionen. Dies ist auch, warum Optionen Spreads sind am effektivsten nur, wenn Sie die Position den ganzen Weg zum Verfall halten. Time Decay ist nicht immer ein Anliegen Für Options-Trader, die Optionen kaufen, um sie zum Verfall zu halten, wird der Zeitverfall nicht viel von einem Problem sein, da der gesamte extrinsische Wert der angebotenen Optionen bei der Berechnung der Positionen berücksichtigt worden wäre Break-even-Punkt. Time Decay ist ein Anliegen nur für Optionen Trader, die beabsichtigen, eine Position vor dem Ablauf zu schließen. Time Decay und Closing a Position Frühe Annahme Aktienkurs 10, Call Option Strike Preis 10 Preis der Call Option mit 30 Tagen bis zum Verfall 0.80 Wenn Sie diese Call-Optionen mit der Absicht gekauft, die Position bis zum Ablauf zu halten, würden Sie die Ganzer extrinsischer Wert in die Berechnung für Breakeven. Dies bedeutet, dass Sie wissen, dass die Aktie muss sich über 10,80 nach Ablauf, um einen Gewinn zurückzukehren. In diesem Fall wäre Zeitverfall nicht mehr Ihr Anliegen. Alles, was Sie sich beschäftigen werden, ist, ob die Aktie über 10,80 liegt. In der Tat, alle Optionen Trading-Strategien berechnen Break-Punkte durch die Aufdeckung aller extrinsischen Werte. Als solches kann man sagen, dass die Zeitverfall nicht so groß ist, dass es für die Händlersuche gilt, wie es für Spekulanten ist. Fragen über Zeit DecayTime Decay Was ist Time Decay Time Decay ist das Verhältnis der Änderung in einem Optionen Preis auf die Abnahme der Zeit bis zum Ablauf. Da Optionen Vermögenswerte verschwenden. Ihr Wert sinkt im Laufe der Zeit. Als Option nähert sich sein Verfallsdatum, ohne in das Geld, seine Zeit Wert sinkt, weil die Wahrscheinlichkeit, dass diese Option profitabel oder in das Geld reduziert wird. BREAKING DOWN Time Decay Time Decay ist ein Faktor, der den Wert eines bestimmten Optionskontraktes beeinflusst. Wenn sich das Ablaufdatum eines bestimmten Optionskontraktes annähert, ist das Ergebnis des Vertrages leichter vorherzusagen. In Fällen von In-the-Money-Optionen, wie z. B. stellt der Preis des Basiswertes als weniger als der Ausübungspreis auf, sind diese Verträge weniger wahrscheinlich, einen Gewinn für einen neuen Käufer zu produzieren, basierend auf dem, was ein Verkäufer anfordern würde. In Fällen von Out-of-the-money-Optionen, wie z. B. stellt der Preis des Basiswerts als mehr als der Ausübungspreis aufgelistet, sind diese Verträge unwahrscheinlich, um in-the-money Optionen zu verschieben, wodurch der Wert durch die Natur Der vertragswahrscheinlichen ergebnis Zu teuer Der Markt findet diese Optionen zu teuer im Vergleich zu anderen Ausübungspreisen oder Futures. Als solche, die Inhaber von tief-in-der-Geld-Optionen in der Nähe des Verfalles reduzieren den Zeitwert, um Käufer zu gewinnen und wiederum erkennen die intrinsischen Wert. Je größer die Gewissheit über einen Optionswert, desto niedriger der Zeitwert. Umgekehrt, je größer die Ungewissheit über einen Optionsausfallwert ist, desto größer ist der Zeitwert. Auch bekannt als Theta und Zeit-Wert-Zerfall, beginnt die Zeitverfall eines Optionsvertrags in den letzten 30 bis 60 Tage vor dem Verfall zu beschleunigen, sofern die Option nicht im Geld ist. Im Falle von Optionen, die tief im Geld sind. Zeitwert zerfällt schneller. Verständnis von Optionen Ein Optionskontrakt bietet dem Anleger das Recht, zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen, als Anrufe zu bestellen oder zu verkaufen, bekannt als Put, spezifizierte Aktien oder Rohstoffe zu einem bestimmten Preis. Der im Vertrag angegebene Preis wird als Ausübungspreis bezeichnet. Der Zweck der Optionen ist, zu versuchen, die Richtung vorherzusagen, die eine Aktie bewegen wird, so dass eine Person die Möglichkeit, zu einem Preis zu kaufen, der niedriger ist als der Aktienwert oder verkaufen zu einem Preis, der höher als ein Aktienwert ist, was zu einem Gewinn führt. Verständnis von Verschwendung von Vermögenswerten Ein Verschwendung von Vermögenswerten ist ein Vermögenswert, der eine begrenzte Lebensdauer hat. Dies führt dazu, dass der Wert des Vermögenswertes im Laufe der Zeit abnimmt, da das Ergebnis eher näher am Verfallsdatum bekannt ist. Dies kann vor allem für Optionen, die aus dem Geld sind, da, wie mehr Zeit vergeht, die Option wird immer weniger wahrscheinlich, in das Geld zu werden. Diese Verluste werden auch dann erlebt, wenn sich der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts während des gleichen Zeitraums nicht geändert hat.
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